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行业聚焦

炼化行业大变革-天然气供需两旺 [03-11]

2018年,受国内炼油能力增长以及地方炼厂原油加工量大幅增加影响,国内石油表观消费量增长较快,达到6.25亿吨,同比增长7%。原油净进口量4.6亿吨,同比增加11%,石油对外依存度达到73.6%。 炼油结构性过剩趋重,一体化转型加快 2018年中国炼油能力8.31亿吨/年,较2017年净增长2225万吨/年,原油加工量首破6亿大关达到6.06亿吨,同比增长6.7%,炼油产能过剩依然严重。在国内炼油产能过剩、竞争加剧的大格局下,未来我国炼化领域将朝着一体化、规模化、集群化的方向发展。目前国内新建的炼化项目均为千万吨级大型炼化装置,能够有效的降低生产成本和原料成本,拓宽石化原料来源,提升生产灵活性,加大产品多样化。未来我国一体化程度低、受原料及成品油价格波动影响较大的小型燃料型炼厂将逐步被淘汰,行业整体集中度和竞争力将大幅提高。 成品油供需低速增长,市场化进程加快 2018年,随着炼油能力的不断増长,成品油产量持续增加,2018年全年成品油产量3.65亿吨,同比増加1.8%,増速较上年降低1个百分点;成品油消费量约为3.24亿吨,较2017年增长0.6%,增速回落1.7个百分点。其中,汽油消费连续四年处于中低速增长区间,柴油需求进入长期下行通道,煤油消费保持快速增长,增速小幅回升。2018年全年净出口成品油约为40900万吨,同比増长12.4%,再创新高,且出口贸易形式有所转变,一般贸易成为成品油出口的主要方式。随着国家规范税收提高炼油装置和产品门槛,同时油品升级、环保指标趋严,未来地炼企业在价格上的优势将逐渐消失,而主营在加油站渠道上的优势将趋于明显,地炼与主营炼厂的竞争将愈演愈烈。 天然气消费增长强劲,区域增速差异大 2018年,为推进大气污染治理防护工作,加强重点地区的民用、采暖、工业等煤改气措施,国家出台了多项措施,使得各行业天然气消费量显著增加。全年天然气消费量为2766亿立方米,增速达到16.6%,且中东部消费量增长较快,西部地区缓慢增长。2018年国内天然气产量为1610.2亿立方米,同比增长9.2%,且天然气进口量持续增加,全年天然气进口量达到1266亿立方米,同比增长31.9%,对外依存度上升为45.3%,其中LNG进口量占比59%,较上年提高4个百分点,管道气占比41%。此外,国家出台多项政策保障天然气国内价格市场化进展,并快速推进天然气储运基础设施建设。未来我国天然气供需格局将持续偏紧,并维持“淡季不淡、旺季更旺”的格局。 风险分析:原油产量不及预期风险;天然气产量增长不及预期风险。   来源:光大证券

pta:大炼化商业运营-开启全产业链竞争 [02-20]

2019年是我国炼化一体化项目商业化运营的元年,恒力炼化、舟山石化的PX项目计划2019年2季度投产,2019年开始,PTA产业链市场将不再是单产品之间的竞争,而是PTA全产业链之间的竞争。 2018年我国PX进口量创历史新高在1590万吨/年左右,对外依存度61.5%。我国PX需求缺口巨大,PX供不应求,中宇资讯统计2018年PX理论月均盈利779元/吨,是2018年PTA产业链理论利润最高的产品。近年国内PX供不应求且PX生产利润较高是2019-2021年我国将有大量炼化一体化项目投放的主要原因。 随着我国炼化一体化项目的投产,未来PTA产业链大厂的垄断属性进一步加强。2019-2021年国内炼化一体化及PX改扩建项目大约18个,PX理论新增产能3070万吨/年,其中恒力炼化、舟山炼化、盛虹石化的PX产能1530万吨/年,将占新增PX产能的50%。2019-2021年我国PTA产能将增加2070万吨/年,其中恒力炼化、舟山炼化、盛虹石化所涉及的逸盛、恒力、桐昆、虹港4家PTA大厂新增产能1270万吨/年,占国内新增总产能的61%。聚酯的扩能资料多至2019年左右,按照近3年聚酯年均扩能5.5%的增速折算了恒逸、荣盛、恒力、虹港、桐昆的聚酯产能至2021年共计1910万吨/年左右。 中宇资讯推测至2021年,4大PTA工厂将合计拥有PX1690万吨/年、PTA3805万吨/年、聚酯1910万吨/年,分别占全国产能比例为PX39%、PTA55%、聚酯29%,届时若剔除老旧停车装置,4大工厂的产能占比将更高。 中宇资讯认为未来PTA全产业链打通,大厂垄断属性加强,市场将趋向于赢家通吃的状态,大厂的阶段性控盘能力加强。   来源: 中宇资讯

我国炼油业多元化竞争格局深化 [02-12]

随着恒力石化2000万吨/年炼油产能的建成,截至2018年底,我国炼油能力达到8.31亿吨/年。1月16日,中国石油经济技术研究院发布《2018国内外油气行业发展报告》(以下简称《报告》)指出,综合规模、产品质量和能耗、一体化水平判断,2018年国内炼油能力至少过剩0.9亿吨/年。 随着炼油能力的快速增长,国内炼油行业必须加快转型升级,进一步走高质量发展之路。同时,民营先进炼厂的崛起和传统地方炼厂的整合转移将继续影响炼油行业整体格局。 大型地炼快速崛起成为新增产能主力 《报告》数据显示,2018年,以恒力石化2000万吨/年炼油能力为主,我国一共新增了3390万吨/年炼油能力。与此同时,据不完全统计,海科化工、新海石化、科科达石化等6家地方炼油企业合计淘汰了1165万吨/年炼油能力。全年合计我国净增2225万吨/年炼油产能,民营炼厂为增长主力。 从数据看出,地方炼厂转型升级加快,并呈分化发展态势。在地方政府的大力支持下,一些名列中国500强的大型民营企业持续推进基地化、规模化、技术先进、“化主油辅”的大型炼化一体化项目建设。2018年,恒力石化建成2000万吨/年炼油能力;2019年,浙江石化(一期)将建成,新增炼油能力2000万吨/年,仅仅在2020年前,凭借这两家企业,我国就将新增4000万吨/年炼油能力。 《报告》指出,随着地方民营大型炼化项目相继投产,2019年全国原油一次加工能力将净增3200万吨/年,全国炼油总能力将达到8.63亿吨/年,过剩产能将升至1.2亿吨/年。民营企业炼油能力将提高到2.35亿吨/年,在全国炼油能力中的占比从去年的25.6%升至27.2%。国内千万吨级炼厂数将增至29座,其中两座来自民企,且规模均为世界级水平。 资料显示,盛虹石化1600万吨/年炼油产能已经开工建设;浙江石化(二期)2000万吨/年炼油产能在规划中;一泓石油化工1500万吨/年和华通京港化工1600万吨/年炼油能力正在进行用海公示,后者为引入外资项目;新华石化2000万吨/年炼油能力正进行环评公示;石大科技1500万万吨/年炼油能力进入审批阶段。这些产能或将在2025年前释放。 中小型炼厂加速整合落后产能加快淘汰 大型民营炼厂崛起的同时,一些中小型民营炼厂正在加速整合。山东省是我国地炼的集中地,产能超过地炼总产能的60%。该省地炼的成品油最大销售区域为山东省内,向外辐射可通过汽运至华北和东北、铁运至西北和西南、水运至华东和华南。 近年来,国家对落后炼油产能的淘汰整合力度逐渐加大。2018年1月9日,我国发布了《关于对炼油领域严重违法违规和失信行为开展专项治理工作的通知》,重点治理以原油、燃料油为主要生产原料,通过加工炼制生产汽油、柴油等石油产品的,在产能建设、安全、环保、节能、质量、税收、经营等方面存在严重违法违规和失信行为的企业。该通知进一步落实《国务院办公厅关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》《石化产业规划布局方案》(发改产业〔2014〕2208号)等产业政策要求,严禁擅自开工新建、改扩建炼油装置。 根据中国石油和化学工业联合会的统计,2018年上半年全国就减少了1666家规模以上企业。其中,炼化企业达到1288家(炼油123家、化工1565家)。 同样在年初,《关于成品油消费税征收管理有关问题的公告(国家税务总局公告2018年第1号)》堵住了原料环节的避税漏洞。5月执行的增值税改革,又在一定程度上堵住了出厂环节的避税漏洞,进一步整治了市场。 由于整治力度加大,山东地炼也出现了分化发展。山东省按照“优化重组、减量整合、上大压小、炼化一体”原则,针对炼油能力在500万吨/年及以下的地方炼厂,分批分步进行减量整合转移,到2025年压减炼油能力1/3。同时,炼厂加快向下游延伸,由“一油独大”向“油化并举”转变。 走差异化环保型道路应对激烈市场竞争 多元化竞争的格局已经形成,并将随着我国石油化工行业的进一步开发而发展。炼油领域,BP将在天津新建第三期20万吨/年润滑油调配厂;壳牌将在青岛建设炼油催化剂二期万吨级项目。油品销售领域,BP未来5年将在我国建设1000座加油站,壳牌也有大规模增建加油站的计划。 对于炼化企业来说,在市场竞争日趋激烈的情况下,必须继续下大力气淘汰落后产能,严控增量,以先进产能置换落后产能。对于整个炼油行业来说,应当继续推进炼厂基地化、园区化、区域化建设,建议部分燃料型炼厂结合原油特性和装置特点,转向材料型炼厂,并注重差异化、特色化发展。 需要注意的是,2018年被不少媒体形容为“环保风暴”年,在新的一年中,环保整治的力度也不会衰减。过去一年是国内炼厂成品油国6标准攻关年,国内主营炼厂已经完成了油品质量升级和油品置换,部分地方炼厂通过引进先进技术也具备了生产国6标准成品油的能力。2019年,我国会全面供应国6汽柴油,炼厂须合理安排国6汽柴油调运置换,实现平稳过渡。 同时,《报告》指出,国内炼厂须继续推进节能减排工作,推广先进节能技术,比如催化裂化装置强化烧焦、催化裂化装置高效汽提等技术;加快升级改造项目建设,如重点开展污水处理提标改造、硫黄尾气达标治理等专项治理工程。   来源:中国石化报

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